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365bet足球网站:沪伦通将成为A股“蓄水池”而非“抽水机”

时间:2018-9-4 14:09:51  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   相信沪伦通有利于A股投资属性的回归,将成为“蓄水池”而非“抽水机”。只要监管得力,那些借沪伦通在A股市场“抽水”的投机者势必“竹篮打水一场空”。  8月31日,证监会就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》公开征求意见,标志着中英双方准备...
      相信沪伦通有利于A股投资属性的回归,将成为“蓄水池”而非“抽水机”。只要监管得力,那些借沪伦通在A股市场“抽水”的投机者势必“竹篮打水一场空”。
  8月31日,证监会就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》公开征求意见,标志着中英双方准备近3年的互通机制终于尘埃落定。8月26日,证监会主席助理张慎峰公开演讲时表示,“抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出”,明确监管层推动沪伦通尽快落地的决心。
  沪伦通渐行渐近,对沪伦通充满期待的除了上市公司、券商、投资者外,还有一些投机者,欲借沪伦通在A股市场“抽水”大捞一把。然而,对于市场关心的“抽水效应”,其实不必存在过多担忧。因为无论是沪伦两地市场估值优势的差异,还是监管层的机制设计,都对东向融资有所限制。
  首先是投资者在本地市场交易。上海和伦敦两地有7小时时差,通过一张存托凭证(DR)架起两地市场的桥梁。根据设计方案,伦交所上市企业,可以到上交所发行中国存托凭证,即CDR。同样,沪市上市公司也可以到伦交所发行全球存托凭证,即GDR。同时,通过基础股票和存托凭证之间的相互转换机制,打通两地市场的交易。
  也就是说,沪伦通下,产品跨境发行、投资者本地交易。这有别于沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票,投资者跨境,产品仍在对方市场。沪伦通将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易,产品跨境,投资者仍在本地市场。沪伦通框架下,投资者不得逾越本地市场,这就为其中的投机者设置了一道栅栏,使其不能轻易东向A股市场“抽水”。

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